哪些家具公司会受到中美贸易战的影响?

　　美国当地时间7月10日，美国贸易代表办公室公布了针对自中国进口的2000亿美元商品加征10%关税的清单。

　　在此清单中，家具商品的名称占两页之多。躲过了第一轮加征25%关税的大名单，这一次加征10%关税的清单，家具业看来是躲不过去了。

　　7月11日，中国股市在获知美国新一轮贸易战的消息后，应声大跌。但是隔日，A股即全线暴涨，显示资本市场对于中美贸易战的看法并非完全负面，市场的乐观看法重新占据上风。

　　纵观中国家具业，会不会在中美贸易战中受到重大伤害?

　　说重大伤害肯定是言过其实。据报道，2016年，中国对美出口的家具与寝具总值290亿美元。这对于产值接近万亿元的中国家具业，并非一个可以伤筋动骨的数字。况且，就算加税10%，也非完全丧失这笔交易。

　　从经营相对透明的上市家具公司，笔者发现，大多数上市家具公司对美业务稀少。仅从上市家具公司的角度看，中美贸易战对它们的总体影响可谓显著轻微。

　　中国家具业的上市公司多数是从事国内业务，并且内销业务近年来成长迅速，而那些有海外业务的，即使是经营状况较好的，不论是总的营业收入，还是净利润，都增长缓慢。这些海外业务既包括欧洲业务，也包括对美国的业务。

　　无论如何，中美贸易战对于有对美业务的企业，肯定不是好事。并且，贸易战是双方面的，中国一定会采取同等的对美反制措施。对自美国进口的木材如果加税，必将或多或少地影响到国内家具企业的采购成本。在中国尚未出台对美加税清单前，我们看看国内哪些家具公司会受到美方这第二轮加税清单的影响。

　　梦百合

　　梦百合是一家主要生产记忆绵床垫与枕头的公司，其2017年海外收入为19亿元，占全部营业收入的81.7%。

　　梦百合海外市场主要在欧洲与美国。中美贸易战对梦百合的影响较大。

　　投资者对于梦百合的海外业务前景的预测是悲观的，这也反映在该公司的股价上。公司股价最近8个月中，自2017年12月的最高价30.93元，跌至7月11日的收盘价17.54元，跌幅高达43%。

　　中美贸易战不是自今天才突然开启的，早在数月前就已经有了舆论上的造势。查看梦百合今年首季的财务报告，其营业收入增长27%，净利润下降93%，总体状况不算理想。

　　敏华控股

　　美国的业务是敏华控股的重要收入来源。预测到中美贸易战的前景，敏华控股已预作安排，今年6月，已支付5.34亿港元收购越南目标集团，以避开中美贸易战导致的潜在威胁。现在的事实证明，敏华的这一并购是有先见之明的。

　　越南目标集团主要从事沙发生产，并出口至海外市场。该集团拥有13万平方米的工厂以及大约30万平方米的租赁土地。

　　据报道，敏华控股2016至2018财年的北美业务收入分别占到总收入的54.5%、45%、35.8%。

　　浙江永强

　　主要生产户外休闲家具的浙江永强家具公司，受中美贸易战的潜在影响也较大。

　　2017年，浙江永强在北美洲的营业收入为21亿元，占其全部收入的46.6%;

　　受中美贸易战潜在影响，其股价今年以来也大幅下跌。以2017年最后一个交易日的收盘价6.01元为起点，至7月11日收盘价3.29元，其股价在七个多月中跌去45%。

　　永艺股份

　　永艺股份主要从事办公椅和按摩椅椅身研发、设计、生产和销售，并经营部分功能座椅配件及沙发业务。

　　2017年，其海外业务收入14亿元，占全部收入的76%。

　　受到中美贸易战潜在影响，其股价也在最近半年多出现显著下跌。2017年最后一个交易日为14.21元，7月11日收盘价为8.19元，跌幅达42%。

　　宜华生活

　　宜华生活主要生产家具与木地板，其2017年海外业务收入59亿元，赢利20亿元。海外业务占比为74%。中美贸易战开始，对它的影响也会较大。

　　受贸易战潜在影响，其股价也预先下跌，从2017年12月29日的9.14元，下跌至7月12日的6.88元，下跌幅度为约25%。

　　中源家居

　　中源家居主要生产功能沙发和固定沙发，其市场98%都在海外，预计北美业务会受到中美贸易战重大影响。

　　中源家居2018年2月8日上市，上市发行价19.86元，7月11日收盘价为27.15元，作为一只新股票，其获得的市场溢价不算高。

　　恒林股份

　　恒林股份是一家生产办公椅、沙发、按摩椅的家具公司，其海外业务占总收入的88%。

　　预计美国2000亿美元加税计划一旦实施，会受到较大影响。

　　该公司2017年11月21日上市，发行价56.88元，7月12日收盘价40.09元，成为家具上市公司中极为罕见的跌破发行价的公司。

　　上市家具公司业务相对透明，受到的影响较容易看清。而接近2000亿元人民币的对美家具出口业务，还直接关系到众多不太知名的家具公司的利益，它们受到的影响有些可能是致命的。

　　中美贸易战无论如何不是好事，好消息是2000亿美元的征税清单还有一个听证期，最早的实施时间为8月底。